北(běi)交所开市至今一年半，公募基(jī)金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指(zh河北保定技校排名，保定技校前十名ǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠(dié)加较低的估(gū)值(zhí)水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北(běi)京证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的“上市(shì)交易(yì)的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变(biàn)得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于(yú)北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以(yǐ)及(jí)专精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的河北保定技校排名，保定技校前十名公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上(shàng)一些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经(jīng)营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会(huì)积(jī)极参(cān)与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更多以(yǐ)北(běi)交所股票为(wèi)主要(yào)投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存(cún)量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股票的(de)研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北(běi)交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一(yī)度(dù)出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然(rán)受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投资标的(de)规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市河北保定技校排名，保定技校前十名(shì)值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中(zhōng)长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及场内流(liú)动(dòng)性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估(gū)值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是(shì)具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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