消费复(fù)苏的(de)强烈(liè)信号(hào)下，美妆(zhuāng)市场还没有真正等(děng)来中国消费者的回归(guī)。

　　国际(jì)美妆巨(jù)头雅诗兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示(shì)，在(zài)截(jié)至3月31日的三个(gè)月内，集团净销售(shòu)额(é)同(tóng)比下滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从上年同(tóng)期的(de)5.58亿美元大(dà)跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将业(yè)绩(jì)下滑主要归因于(yú)中国(guó)、韩国等(děng)亚洲地(dì)区旅游零(líng)售恢复缓慢导致(zhì)库存(cún)高企，在打折(zhé)清理库存的同(tóng)时，渠道的补货订单也有所减少。据(jù)管(guǎn)理(lǐ)层透露(lù)，本季度(dù)全球旅游零售有机(jī)销售额就下降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰(lán)黛业绩(jì)下滑的第四个财(cái)季。2023财(cái)年前三财季，雅诗兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿(yì)美元；净利润同比下(xià)降55％至10.39亿(yì)美元(yuán)。旅(lǚ)游零售(shòu)的问题首当其冲(chōng)。

　　这一(yī)局面不会(huì)很快扭转(zhuǎn)。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲旅游零售业(yè)的复苏比(bǐ)我们预期的更不稳定(dìng)，其他地区更(gèng)加缓慢(màn)，第四财季的(de)不利因(yīn)素比我们2月(yuè)份预期的要大得多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得(dé)不再次下调全(quán)财(cái)年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰(lán)黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性(xìng)。业绩发布(bù)当日，雅诗(shī)兰黛股价破纪录(lù)地(dì)暴跌超(chāo)21％，直接从245美元(yuán)/股左右跌破200美元(yuán)/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股(gǔ)价回升(shēng)至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿美元(yuán)。但(dàn)和(hé)年初相(xiāng)比，该股(gǔ)票股价跌幅已近20％，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)逾(yú)百亿美元。

　　押(yā)注(zhù)旅游零售，零(líng)售商却(què)在(zài)清(qīng)库(kù)存

　　作为跨国(guó)美妆企业的重要渠道(dào)，雅诗兰黛在旅(lǚ)游(yóu)零售已(yǐ)深耕超30年。如今被“控诉”的旅(lǚ)游零(líng)售渠道(dào)，曾以高(gāo)速增长的态势(shì)让(ràng)公司(sī)引以为(wèi)傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛(dài)通过该(gāi)渠道每年触及超过30亿消费者(zhě)。雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅诗兰黛集团方(fāng)面透露，基于(yú)过去(qù)几(jǐ)年海南(nán)旅游零售(shòu)快速增长，去(qù)年7月在海南(nán)发生新冠(guān)疫情时，集(jí)团与(yǔ)零售(shòu)商均(jūn)对疫后的市(shì)场(chǎng)恢复信(xìn)心十足，采购了(le)大量(liàng)产品。但此后(hòu)因恢复(fù)不及预期，导致该(gāi)渠道库存(cún)高企(qǐ)，零售(shòu)商目前仍在一边清理库存(cún)，一边减少(shǎo)采购量，最终(zhōng)导致业绩问(wèn)题。

　　旅(lǚ)游零(líng)售渠道何以撼动整个集(jí)团业绩(jì)？从(cóng)全球(qiú)旅游零(líng)售业务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业务(wù)销售额(é)约(yuē)占全年销售(shòu)额的6％，到2021财年该业务销售额(é)占比达到(dào)28％，超过集团销售额的1/4。且(qiě)旅游零(líng)售渠道在(zài)雅诗兰黛集(jí)团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水(shuǐ)和护发等整(zhěng)个品类渠(qú)道中(zhōng)市场份额领(lǐng)先。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在疫(yì)情期间快速发展(zhǎn)，中国旅游零售(shòu)市场对于雅诗兰黛集团更是(shì)举足(zú)轻重蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗。2022财(cái)年报告(gào)指出，集团最大(dà)的(de)客户就是在(zài)中国旅游零售(shòu)渠道中销售产品。正因(yīn)为如此，海南旅(lǚ)游(yóu)零售渠道的(de)疲软就直接导(dǎo)致了在第三财季，雅诗兰黛(dài)护肤(fū)品(pǐn)类净销售额从2022财(cái)年的23.95亿(yì)美(měi)元暴跌(diē)17％至2023财年的(de)19.22亿美元。海(hǎi)蓝之谜(mí)、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均(jūn)有所(suǒ)下(xià)滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交流会上(shàng)提及(jí)，过去半年里(lǐ)虽然海(hǎi)南旅游客流在(zài)增加，但是该(gāi)市(shì)场的美妆消费(fèi)转化却远(yuǎn)不(bù)及预期。此(cǐ)外时代财(cái)经注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗líng)售渠道(dào)商(shāng)品的(de)“地板价”一直以来被不少消费者诟病。

　　过去两年里，韩(hán)国、日本免税渠道的大量商品通过保税仓形(xíng)式流入中(zhōng)国市场，在库存饱和(hé)、直播、离岛(dǎo)免税等多方因素带动下，各渠道竞争激烈，许多明星产品(pǐn)在市(shì)场(chǎng)上价格“击穿(chuān)地(dì)板”。雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团(tuán)旗下的品牌(pái)雅诗兰黛与倩碧就是其中(zhōng)典(diǎn)型(xíng)。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集团旅游零售业务(wù)内部的控(kòng)制度和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价，同时伴(bàn)随的还有旅游(yóu)零(líng)售渠(qú)道的折扣收缩，这从一定程度(dù)上也阻碍了(le)消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工(gōng)订(dìng)单缩减(jiǎn)，美妆市(shì)场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并(bìng)非个例。今年以来(lái)，其他美妆集(jí)团也没有等到中国消费者(zhě)如预期那般(bān)回(huí)归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在中国最新(xīn)财季有(yǒu)机销售额同比增长2％，但(dàn)旗下王牌(pái)化妆品牌SK-II因(yīn)游客未大规模回归而在旅游零售渠道的销售额有(yǒu)所下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位(wèi)国际美(měi)妆品牌内部人士对时代财(cái)经形容今年以来(lái)的市场情况。另据多位美(měi)妆行业人士透(tòu)露，今年一季(jì)度品牌销(xiāo)售平平，美妆消费复苏不及预期也(yě)成为(wèi)共识。“经济大环境(jìng)不好，化妆品(pǐn)成为可以缩减的(de)支出。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅(yǎ)集团也在最新(xīn)财(cái)季(jì)指出，中国所在的北亚市场(chǎng)在集(jí)团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的客(kè)流回来了，但销售尚未复苏(sū)。而本土(tǔ)头部美妆公司(sī)贝泰妮在今年一(yī)季(jì)度营收和净利润增速均显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)缓。

　　这亦导致了(le)上游(yóu)代(dài)工厂的订单(dān)缩减。一位(wèi)国际(jì)美妆巨头代工(gōng)厂(chǎng)内部人士表示，“比去年好(hǎo)，但生意没(méi)有预期的(de)那么乐(lè)观。”而这个差距主要(yào)反(fǎn)映在订(dìng)单数量上。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直播而猛增的线上销(xiāo)售彻(chè)底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘(táo)系销(xiāo)售口径显(xiǎn)示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团(tuán)旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资(zī)生(shēng)堂品牌，GMV与销售量均(jūn)同比录(lù)得双位数下滑(huá)，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生(shēng)物的(de)润百颜，贝泰妮的薇诺(nuò)娜，上(shàng)海家(jiā)化(huà)的玉(yù)泽、佰草集，水羊股份御泥坊等都没能(néng)逃(táo)脱(tuō)GMV大幅下滑(huá)的(de)命(mìng)运。

　　图片来(lái)源：华福证券

　　在某国际美妆集团(tuán)电商(shāng)部(bù)门工(gōng)作的歪歪(wāi)（化名(míng)）对时代(dài)财经透露，业绩增长贡(gòng)献多来源(yuán)于几个头部品牌，“因为前几(jǐ)年直播美妆(zhuāng)腾飞，品(pǐn)牌目标(biāo)原本高得(dé)离谱，高(gāo)得我都想摆烂了。我们品牌去(qù)年（销售(shòu)）比前年涨60％，但今年的全(quán)年目标(biāo)比去年实(shí)际达成同比下降10％。集团还(hái)有一些品牌也在降标。”

　　她还指出，因为销(xiāo)售(shòu)疲软，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来品牌(pái)的(de)各(gè)项费(fèi)用均(jūn)有缩减，“下调的费用有推(tuī)广费、活(huó)动费、赠品费，以及(jí)参与电商平(píng)台满(mǎn)减活动(dòng)时减下来(lái)的(de)差(chà)价。”

　　小品(pǐn)牌(pái)的(de)日子似(shì)乎更(gèng)难。据(jù)一名纯净美妆品牌市场(chǎng)人员透露，“一(yī)季度销售(shòu)目标倒(dào)是(shì)完成了，但是现在品(pǐn)牌(pái)方都(dōu)发猛力，竞争(zhēng)激(jī)烈，消费者要求(qiú)也变高了。我(wǒ)们线上(shàng)的投(tóu)放(fàng)费(fèi)用几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去年计划(huà)还做了明(míng)星(xīng)投(tóu)放、达(dá)人投放，今年(nián)本来有计划(huà)，但现(xiàn)在全部停止了。公司(sī)架(jià)构还在调整。”

　　美妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜少(shǎo)有人(rén)能给出明确答(dá)案，“静(jìng)观其变”成了不少(shǎo)业内人士对(duì)当下市(shì)场的判断。年初的各公司的涨(zhǎng)价策略显然未能解决根本(běn)问题，与此同时有公司毅然选择(zé)加码供应(yīng)链投资(zī)，以缩短市场反应(yīng)周期；有公司选择收(shōu)购潜力品牌，创造增长引擎(qíng)；还有公司则重押线(xiàn)下专柜，深(shēn)入低线城(chéng)市抢占(zhàn)市场份额。

　　疫情政(zhèng)策调(diào)整后(hòu)，消费者们首先奔向餐饮、旅游(yóu)等(děng)典型的线下消费场景，而美妆(zhuāng)领域似乎无(wú)法享受到这场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗