昨天深夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民(mín)法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁裁(cái)决(jué)所发出(chū)的执行通知书。本公司(sī)、本公司附(fù)属公(gōng)司(sī)，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股东(dōng)及(jí)执行(xíng)董事许家印(yìn)是(shì)该(gāi)执行(xíng)通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期(qī)间与相(xiāng)关(guān)被申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒(héng)大地产集团有限公司的增资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒大(dà)地(dì)产(chǎn)增资人(rén)民币(bì)50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止对深圳经济特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计划(huà)，仲裁(cái)申请(qǐng)人要求本公司、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回(huí)购承诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分红(hóng)的差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民(mín)币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申请人持(chí)有的恒(héng)大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和(hé)执行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治化(huà)解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题的必(bì)由之(zhī)路。此(cǐ)次(cì)仲裁(cái)和(hé)执行(xíng)通知(zhī)意味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人(rén)名单，被限制高(gāo)消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能(néng)需要进一(yī)步加(jiā)息。她(tā)还表示，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就(jiù)业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集(jí)中在(zài)近期(qī)美国(guó)银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的政策利率需要在一段时(shí)间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的美国(guó)消费(fèi)者(zhě)的长期(qī)通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月(yuè)新低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济前景的担忧日(rì)益(yì)加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上，美(měi)国(guó)5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平(píng)。5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为(wèi)该预期(qī)可(kě)能会(huì)自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)居高(gāo)不下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激(jī)进(jìn)加息穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼75个基点中起到了重要作(zuò)用(yòng)。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在当月的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人(rén)注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价格(gé)回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格(gé)持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银(yín)期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资(zī)咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人(rén)数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得(dé)市场避险情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲观的全球(qiú)经济预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形成压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避(bì)险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素(sù)已被(bèi)盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利(lì)了(le)结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币政策发挥(huī)作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快(ku穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ài)开始降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现(xiàn)出去(qù)美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储(chǔ)备中(zhōng)的权(quán)重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄(huáng)金的实物(wù)需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不(bù)乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵(guì)金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年内(nèi)美元货(huò)币政策(cè)预(yù)期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环(huán)境下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推(tuī)移(yí)，美联储与市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一(yī)定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储货币政策和避(bì)险情绪(xù)的影响，当前由于美国(guó)核心通(tōng)胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的(de)要求，短期(qī)将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨(chén)表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危(wēi)机时期(qī)的各环节重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)初到来的(de)“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在(zài)截止日前形成(chéng)正式(shì)法案进而导(dǎo)致评级下调(diào)情形(xíng)出现，将会对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前(qián)，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期(qī)更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交(jiāo)易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性(xìng)也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的(de)拖累(lèi)更(gèng)为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但是就大(dà)方(fāng)向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金(jīn)走势。而美联储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对(duì)于未来经济展望存在较大担忧，在这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于(yú)工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于(yú)黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关注(zhù)美(měi)联(lián)储货币(bì)政策(cè)拐点何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海外银(yín)行业风险事件(jiàn)是否会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大(dà)幅走低后，是(shì)否会激(jī)发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于(yú)低(dī)位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的4月(yuè)固定资产投资、工业(yè)增加值(zhí)和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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